保增长暂暖工程机械需求反弹力度有限

“保增长”暂暖工程机械 需求反弹力度有限

“市场需求确实有反弹，不过力度不大，更多的是季节性原因。”中联重科董秘申柯语气中透着些许无奈。

2012年二季度，随着保增长的政策基调渐起，一度被市场冷落的工程机械看多声渐起。虽然这几日受大盘影响股价有所回落，但三一重工、中联重科、徐工机械等股价自4月起已有一波反弹，在5月底三一重工等股价甚至创出年内新高。

这是昙花一现的政策短暂刺激，还是行业基本面已逐步向好?记者调查发现，在经营层面，尽管行业回暖苗头已现，但力度依然难如资本市场预期。

其中，混凝土机械、起重机械等主导产品，4月以来销量同比增幅较大;挖机下滑速度有所放缓;但装载机、压路机等非主导产品销量继续下滑。

“此次政策信号是稳增长而非刺激经济快速复苏，与4万亿不可同日而语，对工程机械更多是短期利好。”银河证券研究员邱世梁话锋一转，“不过这可以促使工程机械企业加速调整战略，完成产业升级和海外布局。”

短期回暖?

“数据惨不忍睹，行业寒意森森。”在概括今年1-3月工程机械行业发展状况时，湖南一家上市公司高管用了这样的词语形容。

行业统计显示，2012年一季度，工程机械行业销售收入1300亿元左右，同比下降近6%，环比降幅达11%;行业利润总额近130亿元，同比下跌31亿元，环比下跌12亿元。

“去年四季度反弹较快，但并非得益于供需关系改善，而缘于厂家采取了激烈销售手段，因此进入今年一季度，行业开始快速下跌。”方正证券研究员李俭俭分析。

就在市场预期普遍悲观，下滑之势却在二季度开始放缓。

申柯透露，中联重科混凝土机械4-5月销量同比增幅超40%，建筑起重机同比增幅超20%;三一重工总裁助理何发良称，4-5月，公司混凝土机械销量同比增幅约为25%，挖机销量同比微增5%。

行业闪现回暖苗头，源于近期政策利好频繁。5月以来，国家释放加大基建投资的信号，高铁、水利、保障房成为政策扶持重点，与之关系密切的工程机械也率先受益。

不过，在申柯看来，政策利好往往有两三个月的滞后期，实际效果可能要到今年8月以后才能呈现，“二季度的回暖是季节性回暖，它本来就是传统旺季”。

“政策更多的是鼓舞信心。”何发良亦认为，目前经济形势并无根本性好转，对工程机械拉动最大的房地产调控仍未放松，因此政策利好给工程机械行业带来的更多是短期效果。

行业分化加剧

工程机械复苏曙光初现，带动行业重新洗牌，加之政策影响的发酵，“强者恒强、弱者更弱”的行业分化格局亦在加速酝酿。

记者获悉，三一重工二季度预计营收同比增幅可望超20%，对此，何发良解释，是由于公司2011年二季度销量同比下滑幅度较大，营收基数较小，导致今年二季度同比增长。

其中混凝土机械为龙头公司增长做出了重要贡献。中联重科高管向记者透露，2012年1-6月，混凝土机械同比增幅将超过40%;而三一重工混凝土机械1-5月也有望录得超过30%的同比增幅。

“龙头公司多以混凝土机械、起重机械等为主导，中西部投资及三四线城市建设的替代需求，是龙头公司持续发力的增量空间所在。”邱世梁分析。

而龙头公司之外的公司则是另一番景象。

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